Введение
Анализ блокчейна - это практика извлечения полезной информации из общедоступных и постоянных данных о транзакциях в блокчейне. Он включает в себя изучение и использование данных блокчейна в самых разных целях: от торговли и исследований до журналистских расследований и отчетов. Поскольку блокчейн является общедоступным и неизменяемым реестром, он содержит такие данные, как адреса кошельков, суммы транзакций, адреса контрактов, временные метки и метаданные. Анализ блокчейна преобразует эти необработанные данные в полезную информацию, позволяющую трейдерам и исследователям понимать различные темы, например, объемы криптовалюты, хранящиеся у конкретных лиц, источники и направления движения средств, а также данные о деятельности всей экосистемы блокчейна.
Проще говоря, анализ блокчейна может помочь трейдерам принимать решения, опираясь на более глубокие знания, предоставляя им мощный источник экономических данных для обоснования своих решений.
В этой статье мы рассмотрим различные способы проведения анализа блокчейна и покажем, как Arkham может значительно повысить эффективность вашего анализа по сравнению с попытками самостоятельно разобраться в данных блокчейна.
Краткое содержание
- Основные функции: основой анализа данных в блокчейне является отслеживание содержимого кошельков (кто чем владеет) и изучение транзакций (как, когда и куда перемещаются активы).
- Ключевые показатели: расширенный анализ включает мониторинг потоков токенов на биржи и с бирж, активности институциональных инвесторов и корпоративных казначейств , а также общего состояния блокчейн-сети.
- Анализ на основе данных блокчейна против технического анализа: в то время как технический анализ использует ценовые графики для прогнозирования будущих тенденций, анализ на основе данных блокчейна использует фактические данные блокчейна для понимания действий и поведения, определяющих рынок.
- Основная цель: трейдеры и инвесторы используют анализ данных в блокчейне для получения уникального рыночного преимущества, проверки предположений и принятия более обоснованных решений на основе фундаментальной активности пользователей.
Типы транзакционного анализа
По сути не существует единого фиксированного метода анализа блокчейна, но есть множество подходов к изучению различных источников данных, которые могут помочь трейдеру решить, где и когда совершать сделки. Ниже мы рассмотрим наиболее часто используемые методы, которые Arkham сами рекомендуют, чтобы помочь вам ознакомиться с различными типами данных, хранящихся в блокчейнах, и узнать, как они полезны для аналитиков.
Владельцы кошельков
В то время как данные о количестве денег на счете или в физическом кошельке человека по умолчанию являются конфиденциальными, количество конкретного токена, хранящегося на адресе кошелька, является общедоступной информацией в блокчейне. Благодаря этому мы можем видеть текущие и исторические данные о владении различными токенами в кошельке. Это один из основных элементов анализа блокчейна - определение того, кто владеет каким токеном и в каком количестве.
Поскольку электронные кошельки могут использоваться частными лицами, фондами, биржами и даже правительствами, возможность видеть текущие и исторические активы любого кошелька означает, что мы можем фактически увидеть, какое количество токенов находится у тех или иных людей или организаций, и сколько их было в прошлом.
Хотя адреса в блокчейне по умолчанию являются псевдонимными, обычно в виде адресов типа: 0xB63AaE6C343636d66Df13b89Ba4425cfE13d10bA, Arkham деанонимизирует блокчейн с помощью искусственного интеллекта и других собственных методов, связывая адреса кошельков с реальными людьми и организациями. Это позволяет увидеть, кто является вероятным владельцем конкретного адреса и какое количество токенов он имеет в настоящее время или имел в прошлом.
Имея под рукой данные из блокчейн-кошельков, вы можете проверять заявления и утверждения, сделанные в социальных сетях или в публичных сообщениях. Например, оптимистично ли настроен тот или иной инфлюенсер в отношении проекта или ему просто платят за рекламу? Аналогично, является ли венчурная фирма долгосрочным держателем токенов протокола или просто распродает свои токены? Данные из кошельков позволяют вам провести собственную проверку. Не просто доверяйте - проверяйте их реальные активы.
Например, на скриншоте ниже вы можете увидеть актуальные данные о содержимом кошелька, предположительно принадлежащего Дональду Трампу , впервые идентифицированного компанией Arkham, а также использовать функцию «Архив портфеля» на сайте Arkham, чтобы просмотреть его активы на определенную дату в прошлом:
Анализ транзакций
Помимо токенов, хранящихся на определенном адресе, блокчейны записывают движение средств между различными адресами, то есть хранят подробную информацию о фактических транзакциях между двумя или более кошельками в сети. Каждая транзакция в блокчейне имеет уникальный «хеш», который хранит данные об этой транзакции: от отправителя до получателя, от метки времени до отправленной суммы (сумм). Это еще один фундаментальный элемент анализа в сети - отслеживание того, куда и когда перемещаются деньги.
Анализ транзакций позволяет аналитикам в блокчейне выявлять закономерности покупок и продаж. Поскольку эти данные передаются в блокчейн в режиме реального времени, пользователь может получать уведомления о совершении транзакции в момент её возникновения. Примеры применения:
- Отслеживание покупок или продаж успешного трейдера для использования стратегии копирования сделок.
- Мониторинг кошелька, связанного с хакером, для проверки, не переводит ли он средства на другой кошелек.
Также доступна вся запись прошлых транзакций в блокчейне. На страницах сущностей Arkham отображаются списки транзакций конкретной сущности, как по мере их совершения, так и в историческом контексте - таким образом, вы можете увидеть все транзакции, с которыми она связана. Давайте рассмотрим другой пример - венчурную фирму Andreessen Horowitz (a16z).
Компания a16z - видный инвестор MakerDAO , владеющая крупными пакетами токенов MKR . Здесь вы можете увидеть некоторые из их крупнейших недавних сделок, которые, по некоторым предположениям, представляют собой продажу токенов MKR:
В конце июля 2023 года a16z перевели на Coinbase токены MKR на сумму более 10 миллионов долларов . Это ознаменовало локальный максимум цены MKR, которая упала на 12,5% на следующей неделе. Аналитики блокчейна, которые заметили это движение токенов из кошельков a16z на ранней стадии, возможно, смогли получить прибыль, открыв короткую позицию против MKR.
Теперь, когда мы рассмотрели основные составляющие анализа в блокчейне - а именно, состав портфеля и анализ транзакций, давайте продолжим наш анализ и рассмотрим, как объединенные знания о портфеле и транзакционной активности могут быть полезны. Такое сочетание анализа активов и транзакций служит основой для всего анализа в блокчейне.
Крупнейшие держатели актива
Благодаря возможности видеть содержимое портфеля каждого кошелька, анализ блокчейна позволяет нам определить крупнейших держателей конкретного токена. В то время как ручной поиск этой информации по кошелькам может быть сложным и трудоемким, Arkham и другие обозреватели блоков автоматически запрашивают данные блокчейна от имени пользователей и сортируют результаты в легко читаемом виде, позволяя пользователям видеть крупнейших держателей любого конкретного токена в списке.
Вот пример самых популярных кошельков для конкретного токена - в данном случае мы использовали Bitcoin :
Кроме того, Arkham связывает кошельки, принадлежащие одному и тому же человеку или организации, и группирует их в сущности. Так мы можем вывести список крупнейших держателей конкретного токена по сущности, чтобы увидеть крупнейших держателей биткоинов, организованных по лицам/учреждениям, а не по крупнейшим отдельным кошелькам:
Мониторинг крупных держателей токенов может быть полезен для трейдеров. Крупные держатели токенов более подвержены влиянию на движение цены токена, чем мелкие держатели. Их крупные сделки купли/продажи могут оказывать большее давление на цену токена в любом направлении по сравнению с мелкими держателями, и их действия могут влиять на объем торгов или настроения вокруг токена среди других трейдеров.
Кроме того, знание о количестве владеемых токенами активов и их распределении может сигнализировать инвесторам о том, что токен слишком сконцентрирован в руках инсайдеров. А если значительная часть крупнейших держателей определенного токена - это конкурирующие фонды, это может быть сигналом для трейдеров о том, что настроения конкурентов в отношении этого токена позитивны или «бычьи».
Притоки и оттоки средств по активу
Потоки средств на биржах - это движение денежных средств между кошельками, принадлежащими пользователям, не являющимся участниками бирж, и кошельками, принадлежащими биржам. Анализ блокчейна позволяет наблюдать чистые объемы средств, поступающих на конкретную биржу; аналитики обычно используют эти данные для изучения потоков средств на биржах в более длительных временных масштабах или для конкретных токенов.
Как правило, приток токенов на биржи считается негативным или «медвежьим» событием, поскольку часто указывает на зачисление токенов на кошельки бирж с целью продажи. В то же время, отток токенов с бирж на кошельки характеризуется как позитивное или «бычье» событие, поскольку указывает на намерение удерживать токены в течение более длительного периода, так как пользователь выводит их из места, где токены обычно покупаются или продаются.
На Arkham вы можете посмотреть потоки средств на бирже для любого токена - вот потоки средств для USD Coin (USDC) за последний год. Красным цветом обозначены пополнения счета на бирже, зеленым - вывод средств:
В течение 2022 и 2023 годов крупные объемы USDC были переведены на биржи. Это произошло потому, что многие компании и частные лица обменяли средства на реальные доллары США, выведя свой капитал из криптоэкосистемы. Отслеживание подобных потоков на биржах может показать трейдерам, когда этот медвежий тренд останавливается или разворачивается, и даже указать на момент, когда деньги начинают возвращаться в экосистему.
Также вы можете просмотреть данные об использовании биржи конкретным пользователем на странице его организации или кошелька - вот пример для компании количественной торговли Jane Street :
Влияние ETF на аналитику
2024 год стал поворотным моментом для криптовалют благодаря одобрению спотовых биткоин-ETF в Соединенных Штатах, чему способствовали такие финансовые гиганты, как BlackRock и Fidelity. Это открыло новый, прозрачный способ отслеживания институционального спроса.
Кошельки, связанные с этими ETF, известны публично. Аналитики блокчейна теперь могут отслеживать ежедневные притоки и оттоки этих крупных средств практически в режиме реального времени. Например, отслеживание накопления биткоинов кошельком IBIT ETF от BlackRock дает прямую оценку институциональных настроений и распределения капитала. День с крупным притоком средств в эти кошельки ETF является сильным бычьим сигналом, указывающим на высокий спрос со стороны традиционных финансовых кругов, в то время как отток может сигнализировать об осторожности. Такой уровень прозрачности беспрецедентен на традиционных рынках и стал критически важным индикатором для современного криптоанализа.
Влияние корпоративных облигаций
Еще одна важная тенденция - это внедрение криптовалют, в частности биткоина, в качестве основного резервного актива государственных компаний. Эта стратегия, впервые примененная такими фирмами, как Strategy (ранее MicroStrategy), предполагает хранение криптовалюты на балансе в качестве защиты от инфляции и средства сохранения стоимости.
Анализ данных в блокчейне обеспечивает радикальный уровень прозрачности этой практики. Вместо того чтобы ждать квартальных отчетов о прибыли, аналитики могут круглосуточно отслеживать публично объявленные кошельки этих корпораций. Можно проверить их точные активы, увидеть, когда они приобретают дополнительные активы во время рыночных спадов, или отследить, продают ли они часть своих резервов. Это позволяет инвесторам проверять криптостратегию компании непосредственно в блокчейне, предоставляя надежный источник данных в режиме реального времени, дополняющий традиционную финансовую отчетность.
Фактор китов
«Киты» - это крупные держатели определенной криптовалюты , или, в более общем смысле, любой пользователь с большим размером счета. Нет установленного числа, определяющего, сколько денег должно быть у кошелька, человека или организации, чтобы считаться «китом». Держатель большого количества токенов A в долларах США может считаться «китом» в контексте токенов A, а также может владеть большим количеством токенов B, но не считаться «китом» в отношении токенов B, поскольку может быть гораздо больше крупных держателей токенов B, чем он.
Этот крупный держатель токенов A может также иметь большое количество токенов A, но не большой общий размер портфеля, а это значит, что его, возможно, нельзя считать крупным держателем токенов в целом. В любом случае, анализ блокчейна позволяет нам увидеть все его активы в портфеле и сделать собственное заключение.
Перемещения крупных держателей токенов в блокчейне заслуживают внимания, поскольку они могут влиять на рынки или изменять настроения, как указано выше в разделе «Крупнейшие держатели». Розничные трейдеры часто отслеживают и копируют кошельки крупных держателей токенов, предполагая, что они обладают превосходными или инсайдерскими знаниями о динамике рынка, из которых розничный трейдер может получить выгоду, копируя их напрямую.
В этом разделе мы рассмотрим конкретно настройку оповещений о крупных транзакциях (китах). Это популярный метод, используемый трейдерами в блокчейне для получения уведомлений о совершении определенных транзакций крупными игроками.
Например, Arkham Alerts позволяет пользователю получать уведомления по электронной почте, в Telegram или через веб-хуки в выбранный им сервис при совершении любых транзакций, которые пользователь желает отслеживать. EtherDrops - ещё один пример, он отправляет пользователям персонализированные оповещения через Telegram.
Кроссчейн активность
Пользователи блокчейнов больше не ограничены использованием только Bitcoin или Ethereum - благодаря существованию целого ряда блокчейнов, совместимых с виртуальной машиной Ethereum (EVM) , решений для масштабирования уровня 2 и альтернативных блокчейнов уровня 1, участники рынка имеют возможность использовать и передавать ценность между различными блокчейнами. Мосты позволяют пользователям перемещать токены между блокчейнами - Stargate Finance является одним из самых популярных из них, и частота и объем транзакций на Stargate значительно выросли с марта 2023 года, как показано на графиках ниже , демонстрируя уровень энтузиазма, с которым пользователи блокчейнов восприняли межсетевую активность:
Отслеживая перемещения токенов внутри и между различными блокчейнами, аналитики, работающие с блокчейном, могут составить полную картину активности конкретного пользователя в блокчейне - и в процессе этого не только узнать о предпочтениях пользователя в отношении различных блокчейнов, но и познакомиться с новыми проектами, такими как мосты, облегчающие передачу стоимости между блокчейнами, или протоколами DeFi, которые стремятся обеспечить повышенную доходность для первых пользователей развивающейся блокчейн-экосистемы.
Что такое ончейн-анализ и технический анализ?
Технический анализ предполагает использование ценовых графиков, паттернов и индикаторов для прогнозирования будущих движений цен. Он опирается на исторические данные о ценах, объемы торгов и различные технические индикаторы для выявления закономерностей и тенденций в поведении рынка. Многие технические аналитики делятся графиками своего анализа на таких платформах, как Twitter, со своими комментариями о том, считают ли они, что рынок пойдет вверх или вниз. Технические аналитики тратят много времени на анализ подобных графиков:
Более точным термином для технического анализа может быть анализ ценовых графиков. В отличие от анализа данных в блокчейне, технический анализ не использует фактические данные блокчейна.
Ещё один тип анализа, широко используемый для понимания как криптовалютных, так и традиционных рынков, - это фундаментальный анализ. Фундаментальный анализ можно разделить на количественный и качественный. Количественные факторы часто относятся к данным, связанным с компанией, таким как денежный поток, выручка и чистая прибыль, в то время как качественные факторы относятся к таким факторам, как опыт руководства, узнаваемость бренда и конкурентные преимущества.
Данные блокчейна на уровне рынка / сети
В предыдущих разделах мы рассмотрели конкретные метрики и подходы, которые используются в анализе данных блокчейна для информирования о торговле, исследованиях и других видах деятельности. Продолжая рассмотрение этих фундаментальных «строительных блоков» данных блокчейна, давайте посмотрим, как аналитики могут использовать их для изучения данных на уровне экосистемы или макроэкономических данных с помощью индикаторов блокчейна.
Макроэкономические данные в блокчейне позволяют получить более полное представление о коллективном поведении участников рынка в течение более длительных периодов времени. Обычно это включает анализ использования и внедрения блокчейнов или протоколов DeFi, а также оценку их роста и вовлеченности пользователей.
Ниже перечислены некоторые метрики, на которых фокусируется макроанализ блокчейна, с кратким объяснением каждой из них:
- Количество активных адресов: число адресов кошельков, которые участвовали в транзакциях в течение определенного периода времени - показатель тенденций внедрения и использования сети.
- Ежедневные транзакции: это общее количество переводов или операций, проводимых в сети блокчейн каждый день. Это позволяет трейдерам выявлять прорывные тренды в популярности цепочки и определять, насколько они опережают конкурентов в поиске возможностей.
- Общий объем транзакций: совокупная стоимость всех транзакций, обработанных за определенный период времени, обычно измеряемая в эквиваленте долларов США. Аналогично показателю «Ежедневные транзакции», но для заданного временного периода/за все время.
- Общая заблокированная стоимость (TVL): общее количество активов, заблокированных или размещенных в стейкинге в протоколах децентрализованных финансов (DeFi) - полезно для оценки популярности протокола с течением времени.
- Количество уникальных держателей токенов: число уникальных лиц или адресов, владеющих конкретным токеном.
Для получения всех вышеперечисленных данных необходимы знания или использование платформ, позволяющих обрабатывать данные из блокчейна и которые невозможно получить из источников вне блокчейна.
А об этом поговорим уже в следующей части этой статьи.