В этой статье мы продолжим разбирать торговлю бессрочными фьючерсами на практике. Когда ты прочтёшь материал до конца, ты узнаешь:
- как подбирать плечо для позиции
- как работают различные виды обеспечения
- что такое фандинг и как он работает
- что такое ликвидация позиции
- как снижать риски и максимизировать прибыль
- пошаговый процесс открытия сделки
Введение
Далее мы будем рассматривать только торговлю бессрочными фьючерсами, так как они наиболее распространены в мире крипты.
В отличие от спотовой торговли, где ты покупаешь актив "для владения", фьючерсы позволяют зарабатывать как на росте, так и на падении цены, не владея самим активом. Это инструмент для спекуляций и хеджирования, а не для долгосрочного хранения.
Прежде чем перейти к деталям, давай разберёмся со стандартным торговым терминалом - чтобы ты знал, какие кнопки нажимать для настройки, открытия и контроля сделок.
Теперь пройдёмся по каждому пункту в деталях.
Плечо
Плечо - это способ повышать объём позиции за счёт заёмных средств. Если у тебя есть $500 и ты хочешь открыть лонг-сделку с объёмом $1000, ты можешь открыть сделку с плечом х2 ($500 * 2 = $1000). А если ты хочешь повысить объём - нужно повысить плечо.
Дисклеймер: чем выше плечо сделки, тем ближе цена ликвидации. Даже колебание в 1–2% против твоей позиции при плече х50 может обнулить залог и закрыть позицию.
При этом в позиции твои $500 выступают как обеспечение (маржа), а $500 - займ от биржи.
Так с плечом х3, на доступные $4.5 обеспечения ты можешь открыть сделку объёмом 0.0001 BTC, с плечом х10 на 0.0003 BTC, а с плечом х50 - 0.0017 BTC.
При открытии сделки биржа будет брать с тебя комиссию, причём комсу будут считать от всего объёма позиции, а не только обеспечения.
При этом в каждом случае объём позиции будет увеличиваться за счёт заёмных средств, которые тебе будет предоставлять биржа. Но основой позиции всегда выступает обеспечение (маржа).
Маржа
Это обеспечение позиции, от которой рассчитываются профиты и убытки по итогам сделки.
Фьючерсная позиция (с плечом более х1) складывается из:
- средства трейдера (маржа) - обеспечение
- заёмные средства биржи - за счёт них удаётся повысить прибыль в случае успеха
Для удобства трейдеров на биржах можно использовать два типа маржи:
- Кросс-маржа - биржа сама берёт обеспечение с имеющегося биржевого баланса
- Изолированная - на каждую сделку задаётся фиксированный объём маржи, который в случае надобности можно самостоятельно увеличить
С точки зрения безопасности нельзя сказать какой вид маржи будет более надёжным:
- В случае резкого пролива рынка изолированная маржа может иссякнуть и позицию ликвидирует*. Кросс-маржа в таком случае могла бы автоматически поддерживать позицию до более низких уровней.
- В это же время, если у тебя открыто очень много позиций, в случае резкого пролива рынка убытки могут полностью израсходовать маржу, что приведёт к полной ликвидации* всех позиций.
Ликвидация позиции*
Ликвидация - это принудительное закрытие позиции из-за уменьшения размеров обеспечения.
Так как бирже априори невыгодно терять свои деньги, займ работает таким образом, что когда рынок идёт против твоей позиции, убытки покрываются из средств трейдера. И когда маржа будет близка к нулю, биржа инициирует закрытие позиции и забирает свои средства назад.
Чтобы обезопасить трейдера, биржа на этапе открытия позиции указывает порог ликвидации как для лонга, так и для шорта.
И если ликвидация является инструментом безопасности для биржи, то трейдер может обезопасить себя с помощью стоп-лосс ордеров, про которые мы расскажем в главе с открытием и закрытием сделок.
Другим важным механизмом на бессрочных фьючерсах является фандинг.
Фандинг на бессрочных фьючерсах
Это периодическая комиссия, которую берут с отдельных трейдеров на фьючерсном рынке, которая помогает уравнять цену фьючерса и спотовую цену актива.
Как работает фандинг:
Биржа задаёт конкретный временной интервал, по истечении которого происходит сбор и распределение фандинга.
- Положительный фандинг - преобладают лонг-позиции, комиссию платят трейдеры с лонгами
- Отрицательный фандинг - преобладают шорт-позиции, комиссию платят трейдеры с шортами
Размер комиссии рассчитывается динамически в зависимости от обстановки на рынке. Ставка может плавать от 0.0005% до 2% за временной интервал.
Комиссию взимают от всего объёма ордера. Так, например:
- Если в момент выплаты у тебя будет открыт лонг на $100k, а фандинг будет положительный со ставкой 1% - с тебя спишут $1000 для перераспределения среди шорт позиций
- Если фандинг будет отрицательный со ставкой 1% - тебе заплатят $1000
И вроде бы заплатил 1 - 2 - 3 раза фандинг и что тут страшного, главное прибыль получить от позиции и можно выдохнуть. Но на рынке часто бывают ситуации, когда итоговая прибыль от очевидной идеи не покрывает фандинг.
В качестве примера приведём спекулятивную монету MYX:
На протяжении всего сентября её спекулятивно удерживали в диапазоне $10 - $20 за токен, периодически то поднимая, то опуская цену. И когда рынок понял, что это чистая спекуляция и толкнуть выше токен не получается, трейдеры начали набирать короткие позиции.
Чем больше было шортистов, тем выше становился фандинг и по итогу с 27 сентября по 2 октября он держался в районе 1 % - 2%. Итого при ставке в 1% за 2 дня можно было получить 48% от объёма позиции (в качестве реализованного убытка). И единственный способ перекрыть этот убыток - дождаться пока движение актива даст ещё больше профита, чего по факту может и не случиться.
Таким образом фандинг отбивает стимул держать убыточные позиции и происходит саморегуляция рынка.
Как открывать и закрывать сделки
Тут не будет напутствий по анализу и поиску альфа-монет для получения прибыли, потому что цель статьи - объяснить как работать с фьючами и торговым терминалом.
Вот как строится торговый цикл внутри одной сделки:
- Заходишь в терминал и ищешь интересующую тебя монету, в нашем случае это PUMP
Далее задаёшь плечо и объём сделки, проверяешь уровни ликвидации и если тебя всё устраивает - открываешь позицию
Открывшаяся сделка сразу появится на панели управления под графиком. На этой панели ты сможешь видеть текущие цифры по позиции и инструменты для управления.
Допустим ты решил закрыть сделку при цене в $0.007 за PUMP и вот как это можно сделать:
- Кнопка Рыночная в зоне закрытия сделки - позволит выбрать % позиции для закрытия по текущей рыночной цене. Если нажать Лимитный - ты задашь цену для закрытия позиции, по которой поза будет закрыта
- Полное или частичное закрытие по TP
Также на этой вкладке ты можешь указать цену для срабатывания Stop-loss ордера, при котором позиция будет закрыта в приемлемый для тебя убыток.
Заключение
Сделки с плечом на фьючерсах являются действенным инструментом для получения высокой прибыли при ограниченном капитале. Однако использование заёмных средств многократно увеличивает не только потенциальную доходность, но и риск. Успех в фьючерсной торговле зависит не от интуиции, а от системного управления рисками: расчёта ликвидации, постановки стопов, дисциплины и контроля эмоций.